出品丨花朵财经观察（FF-Finance）

撰文丨学研

印度和印尼的营商环境，已经不能用“差”来形容了。

他们简直是抢劫。成体系的、写进法律的、一个接一个产业轮着来的抢劫。

PART.01

轻度-重度-印度

7月9号，vivo印度收购案尘埃落定。印度本土代工厂Dixon持股51%，vivo持股49%。十年投入上百亿，几十公顷的工厂、印刷电路板生产线、几万家门店、几万名员工，全部拱手交出。

vivo不是第一家。

上汽名爵MG，做了七八年被印度JSW集团把股权从100%稀释到49%。小米被印度抓住跨国利润处理的盲区，以逃税为由冻结48亿元人民币资产。

更气人的是，vivo四个高管被抓，对方给出的理由荒唐到让人窒息——你给中国母公司交了专利使用费，印度人说你洗钱。相当于你在上海开了星巴克，给美国总部交品牌授权费，然后中国政府说你在转移资产。任何一个跨国公司听到这个逻辑都会吐血。

但印度不是不知道自己耍流氓，印度就是故意的。

2014年莫迪喊出“印度制造”，号称13亿人口有6亿年轻人，画了一张全球最大的饼，结果跨国公司蜂拥而至。

然后呢？2014年到2021年，2783家跨国公司关闭了印度业务。福特亏20亿美元走人，通用生产线全停，哈雷戴维森放弃全球最大摩托车市场，迪士尼收缩，麦德龙甩卖经营20年的业务，沃尔玛裁员，花旗关零售银行。

全被打跑了。没跑的，都成了案板上的肉。

别人的杀猪盘是养肥了再宰，印度的杀猪盘是一边养一边宰。

第一步，PMP（分阶段制造计划）关税逼迁。整机关税拉到20%，这时候你不得不把组装线搬来；等你站稳脚跟，第二年关税落到零部件，你被迫把上游供应商也搬来；第三年下探到一颗螺丝。德国大众被开了14亿美元罚单，理由是“进口零部件有拼装成整车的嫌疑”。可零部件不就是为了拼装整车进口的吗？对不起，印度觉得不是。

第二步，FEMA（印度外汇管理法）外汇管制。限流出、管流入，审查极其随意。跨国移动通信运营商沃达丰在印度收购资产时，因交易地在海外被印度税务局追缴巨额税款，沃达丰不服，打官司打到印度最高法院诉讼，还赢了。结果你猜怎么着？印度直接把法律改了。即便你合法合规，印度还是有办法治你。

第三步，PN3（印度政府于2020年4月发布的一项外资监管政策，主要针对与印度陆地接壤的国家）强制51%。2026年3月正式入法，电子、手机、光伏、电池等领域，外资持股不得超过49%。你来的时候欢迎你100%独资，钱砸进来了、供应链搬进来了，我就改法律让你把51%交出来。这不是招商引资，是请君入瓮。

印度的本质是掠夺式工业化。不吃辛苦自研探索的苦，不走几代人血汗工厂的路，也不搞工农业剪刀差的原始积累。他们的逻辑可笑又直白：苦活累活不想干，但产业升级的红利要吃。不吃苦，那就抢劫。

韩国浦项制铁，全球最大的钢铁制造厂商之一，来这边折腾了12年一斤钢没产出来，反倒亏了上百亿。

特斯拉也曾眼馋印度14亿人的大市场，马斯克盘算着卖车该不愁。结果2025年全印仅卖227辆——不是万，就是辆！印度死活要先建厂再降关税，双方扯皮近五年，印方条件越抬越高，70%-110%关税不让步，气得马斯克2026年5月正式终止建厂谈判。供应链缺、电池贵、车价高、政策坑，加上全球产能闲置，干脆改进口卖，钱转投墨西哥和美国。

三星在印度有两家工厂六个研发中心七万个岗位，结果被印度三次累计被罚超70亿。配合全球业务收缩的需求，三星印度业务也进行了局部调整，至少裁员超7000人。

PART.02

比印度还狠的印尼

如果说印度用关税和法条逼你上绝路，印尼的套路更狠：你帮我把产业链建起来，建完之后矿不给你、配额不给你、利润也不给你。

印尼坐拥全球近四分之一镍矿。2014年禁原矿出口，喊“下游化”，矿石必须在印尼本地加工。中国企业来了，青山控股在苏拉威西岛从零建起全球最大镍加工产业带，华友钴业、格林美跟进。

十年时间，随着中国企业的加入，印尼产镍量占全球57%，不仅能产高冰镍，还能造电池级硫酸镍。原本需要三四十年才能走完的工业化，十年搞定。

看着猪养肥了，印尼政府便收网了。

2025年特许权使用费从固定改浮动，矿山审批从三年缩到一年。2026年，全印尼配额从3.79亿吨砍到2.6亿吨，降幅超30%。青山韦达湾（全球最大的未开发红土镍矿之一）从4200万吨砍到1200万吨，降幅70%，5月全年额度耗尽，工厂停产。国防部长挂帅的特遣队开出4.3万亿印尼盾罚单，上百公顷矿地被收归印尼国有。

更绝的是新规股权条款：外资必须减持，印尼企业至少持有51%。

又是51%。你出钱出技术建完全产业链，现在矿山是我的、工厂是我的、配额是我的、股权也要拿走大半。中国企业华友钴业产能减半，青山控股原料断供，合规亏利润，违规被罚款，左右都是死。

PART.03

是时候及时止损

两个相隔数千公里国家，打法却雷同到像抄作业——先用资源或市场当诱饵，等你把真金白银和技术砸进来、产业链成型了，再用行政手段、关税壁垒、股权限制逐条收紧绳索，直到你的资产变成他们的资产。唯一区别，印度抢手机和汽车，印尼抢镍和不锈钢。

中国企业出海，最大的天真是以为全世界都跟中国一样。改革开放后崛起的企业家骨子里刻着一句话：只要创造就业、贡献GDP，政府就保驾护航。地方政府修路搭桥搞七通一平，市长亲自出面帮你招工。养成之后，自然以为全世界都这套逻辑。

可这些国家不是。种姓制度淬炼的印度精英和资源民族主义喂大的印尼官僚，骨子里只想掠夺。中国模式是做大蛋糕，他们的模式是抢别人蛋糕。你家做好了我拿走，你们再做一个。

做题家思维对抗强盗博弈，会输到底裤都不剩。全球化只懂制造不懂政治，就是裸奔。面对把抢劫当国策的国家，唯有一条路：及时止损，果断撤资。在国际供应链上实施技术和核心组件的降维封锁。

你不是要51%吗？你拿什么造手机？连一颗螺丝都不会造。

你不是要把配额砍70%吗？你拿什么炼镍？全世界能规模化提炼红土镍矿的技术，全在中国人手里。